假设某资产组合的β系数为1.5,α系数为3%,期望收益率为18%。如果无风险收益率为6%,那么根据詹森指数
A.12%
B.14%
C.15%
D.16%
A.12%
B.14%
C.15%
D.16%
(1)2007年年初甲公司发放的每股股利为4元,股票每股市价为18元;预期甲公司未来 2年内股利固定增长率为15%,在此以后转为零增长;
(2)2007年年初乙公司发放的每股股利为1元,股票每股市价为6.8元;预期乙公司股利将持续增长,年固定增长率为6%;
(3)2007年年初丙公司发放的每股股利为2元,股票每股市价为8.2元;预期丙公司未来2年内股利固定增长率为18%,在此以后转为固定增长,年固定增长率为45;假定目前无风险收益率为8%,市场上所有股票的平均收益率为16%,甲、乙;丙三家公司股票的β系数分别为2、1.5和2.5。
要求:
(1)分别计算甲、乙、丙三家公司股票的必要收益率;
(2)分别计算甲、乙、丙三家公司股票的市场价值;
(3)通过计算股票价值并与股票市价相比较,判断甲、乙、丙三家公司股票是否应当购买;
(4)假设按照40%、30%和30%的比例投资购买甲、乙、丙三家公司股票构成投资组合,计算该投资组合的综合β系数和组合的必要收益率。
A.6.00%
B.15.60%
C.21.60%
D.29.40%
补充资料中获知,2002年A公司发放的每股股利为5元,股票每股市价为40元;2002年B公司发放的每股股利为2元,股票每股市价为20元。预期A公司未来5年内股利固定,在此以后转为正常增长,增长率为6%;预期B公司股利将持续增长,年增长率为4%,假定目前无风险收益率为6%,市场上所有股票的平均收益率为10%,A公司股票的β系数为2,B公司股票的β系数为1.5。要求:
(1)计算股票价值并与股票市价相比较,判断两公司股票是否应购买。
(2)若投资购买这两种股票各100股,利用CAPM计算该投资组合的预期收益率为多少?
A.资产组合a的业绩较好
B.资产组合a和资产组合b的业绩一样好
C.资产组合b的业绩较好
D.资产组合a和资产组合b的业绩无法比较